Aerolíneas prevén un 2026 de márgenes limitados

Las principales aerolíneas mexicanas enfrentarán un escenario desafiante durante 2026 debido al encarecimiento de los combustibles y una demanda menor a la prevista, anticiparon analistas de PCR Verum.

La calificadora considera que Aeroméxico, Volaris y Viva Aerobus podrían registrar una rentabilidad limitada durante el año, principalmente por el aumento en los precios del petróleo derivado del conflicto en Medio Oriente.

El combustible representa uno de los principales componentes de los costos operativos de las compañías aéreas. Por ello, cualquier incremento sostenido puede reducir sus márgenes, particularmente si las empresas no consiguen reflejarlo en el precio de los boletos sin disminuir el número de pasajeros.

“Los factores a monitorear durante el resto del año son la trayectoria del precio del petróleo, la capacidad de trasladar costos a tarifas sin afectar la demanda, la disponibilidad de flota y la evolución del tipo de cambio”, dijeron los analistas de PCR Verum, en un comunicado.

Además del aumento en sus costos, las tres aerolíneas registraron una demanda débil a lo largo del año, de acuerdo con el análisis.

Aunque el Mundial de futbol generó expectativas favorables para el transporte aéreo, los beneficios de la competencia resultaron menores a los previstos. Esta situación limitó el impulso que el evento podía aportar al tráfico de pasajeros y a los ingresos de las compañías.

Las aerolíneas también deben enfrentar factores como la disponibilidad de aeronaves y la volatilidad cambiaria. Una depreciación del peso puede encarecer diferentes gastos denominados en dólares, entre ellos el combustible, el arrendamiento de aviones, el mantenimiento y algunas refacciones.

PCR Verum señaló que el elevado costo de los energéticos durante parte del primer semestre redujo las ventajas que las compañías habían obtenido previamente gracias a precios más bajos.

“Los elevados precios observados durante parte del semestre limitaron los beneficios obtenidos en periodos anteriores por menores precios. Si bien las expectativas apuntan a una moderación de los precios internacionales del petróleo, el combustible representa uno los principales factores de riesgo para la rentabilidad de las aerolíneas”.

La posibilidad de trasladar el aumento de los costos a las tarifas será otro elemento determinante. Un incremento excesivo en los precios de los boletos podría debilitar todavía más la demanda, mientras que absorber el encarecimiento reduciría los márgenes de operación.

Ante este panorama, la calificadora prevé que la rentabilidad del sector permanezca acotada durante el resto de 2026 y que su recuperación dependa, en buena medida, de una eventual moderación en el precio internacional del petróleo.

Las perspectivas para 2027 son más favorables, aunque permanecen sujetas a la normalización de los costos y a una mejoría de la actividad económica.

PCR Verum considera que el regreso progresivo de aeronaves al servicio permitiría ampliar la capacidad disponible. A ello se sumarían las obras de infraestructura realizadas con motivo del Mundial y un posible crecimiento de la demanda.

“Hacia 2027, la reincorporación gradual de flota, la infraestructura ampliada tras el Mundial y una eventual mayor actividad económica favorecerían una recuperación del tráfico y de los márgenes de las aerolíneas, siempre que los costos se normalicen”, escribieron los expertos.

La evolución del combustible, el tipo de cambio, la demanda y la disponibilidad de flota determinarán si Aeroméxico, Volaris y Viva Aerobus consiguen recuperar sus márgenes después de un 2026 marcado por mayores presiones operativas.